Nhận định chứng khoán 20/11: Nhà đầu tư nên duy trì danh mục, hạn chế mua bán
Rủi ro giảm dự báo đối với VHC
Công ty Chứng khoán Vietcap (VCSC) cho biết, Công ty cổ phần Vĩnh Hoàn (VHC) vừa công bố kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm 2023 với doanh thu đạt 7,6 nghìn tỷ đồng (giảm 29% so với cùng kỳ năm ngoái) và lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số đạt 849 tỷ đồng (giảm 53%), hoàn thành 67% và 55% dự báo cả năm tương ứng của chúng tôi. Do kết quả kinh doanh thấp hơn kỳ vọng, chúng tôi nhận thấy rủi ro giảm đối với dự báo của chúng tôi cho VHC, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Trong quý 3/2023, doanh thu của VHC giảm 17% so với cùng kỳ và gần như đi ngang so với quý trước. Điều này chủ yếu đến từ việc mức tăng 9% so với quý trước của sản lượng bán phi lê cá tra đông lạnh và các mặt hàng khác bị ảnh hưởng một phần do giá bán trung bình giảm. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của VHC giảm 66% so với quý trước do chi phí SG&A tăng 18% trong bối cảnh tăng trưởng doanh thu đi ngang so với quý trước.
Đối với doanh thu theo thị trường trong quý 3/2023, VHC ghi nhận doanh thu tăng so với quý trước trên tất cả các thị trường trừ Hoa Kỳ (giảm 20% so với quý trước). Doanh thu tăng mạnh nhất được ghi nhận ở Trung Quốc (tăng 28%) và châu Âu (tăng 10% so với quý trước). Thị trường chính của công ty, Hoa Kỳ, cho thấy mức giảm so với cùng kỳ mạnh hơn so với kỳ vọng của chúng tôi trong 9 tháng đầu năm 2023, cho thấy niềm tin liên tục yếu đi từ các nhà cung cấp dịch vụ thực phẩm do nhu cầu ở thị trường này giảm.
May Sông Hồng sắp chi gần 188 tỷ tạm ứng cổ tức 2023
Công ty Chứng khoán Phú Hưng (PHS) cho biết, CTCP May Sông Hồng (HOSE: MSH) vừa thông báo chốt quyền tạm ứng cổ tức năm 2023 bằng tiền, ngày giao dịch không hưởng quyền là 5/12/2023. Tỷ lệ thực hiện 25%. Với hơn 75 triệu cp đang lưu hành, ước tính MSH cần chi gần 188 tỷ đồng để trả đợt cổ tức này. Ngày thanh toán dự kiến vào 22/12/2023.
Kết thúc quý 3/2023, May Sông Hồng báo cáo kết quả kinh doanh đi lùi so với cùng kỳ, với doanh thu thuần hơn 1,206 tỷ đồng, giảm 27%; lãi ròng hơn 51 tỷ đồng, giảm 54%. MSH cho biết, do các đơn hàng giảm nên doanh thu và lợi nhuận đều giảm. Sau 9 tháng, MSH lãi ròng gần 166 tỷ đồng, giảm 46% so với cùng kỳ.
NTP chốt quyền tạm ứng cổ tức đợt 1/2023
CTCP Nhựa Thiếu niên Tiền Phong (HNX: NTP) vừa thông báo chốt quyền tạm ứng cổ tức đợt 1/2023 bằng tiền mặt. Ngày giao dịch không hưởng quyền là 04/12/2023. Với tỷ lệ thực hiện 15%/cp và gần 130 triệu cp đang lưu hành, ước tính NTP cần chi hơn 194 tỷ đồng cho đợt tạm ứng cổ tức này. Ngày thanh toán dự kiến vào 20/12/2023. Năm 2023, NTP dự kiến mức cổ tức bằng tiền là 20% vốn điều lệ. Như vậy, Công ty sẽ còn 1 đợt chia cổ tức với tỷ lệ 5%.
Về hoạt động kinh doanh, kết thúc quý 3/2023, NTP thu về lãi ròng 148 tỷ đồng, tăng đến 77% so với cùng kỳ. Đây được xem là kết quả ấn tượng sau khi Công ty có hai quý liên tiếp có lợi nhuận đi lùi (quý 1 giảm 21% và quý 2 giảm 28% so với cùng kỳ).
Tuy nhiên, sự bứt phá lợi nhuận trong quý 3 chưa đủ đưa lợi nhuận 9 tháng đầu năm 2023 tăng trưởng. Cụ thể, 9 tháng đầu năm 2023, lãi ròng của Công ty đạt 395 tỷ đồng, giảm nhẹ 4% so với cùng kỳ; doanh thu thuần giảm 7% còn 3,825 tỷ đồng. So với kế hoạch cả năm 2023, NTP thực hiện được 67% kế hoạch doanh thu (5,875 tỷ đồng) và 87% kế hoạch lãi trước thuế (535 tỷ đồng).
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MWG
Công ty Chứng khoán Phú Hưng (PHS) nhận định, đáy của thị trường bán lẻ ICT nhiều khả năng đã nằm tại cuối quý 1 và đầu quý 2. Sự xảy ra cùng lúc của nhiều yếu tố bất lợi trong quý 1 như sức mua yếu, tồn kho Iphone 14 pro max dồn ứ (một phần lý do của cuộc chiến về giá), thị trường cho vay tiêu dùng cá nhân bị thắt chặt,… đã khiến kết quả kinh doanh các mặt hàng ICT trở nên thấp đi một cách trầm trọng, ngay cả khi tính đến yếu tố sức mua yếu. Tuy nhiên, cho đến nay các yếu tố kể trên đều đã dịu bớt.
Doanh thu của CTCP Đầu tư Thế giới Di động (MWG – sàn HOSE) đã cho thấy tín hiệu hồi phục với mức tăng so với quý trước dần qua các quý (tăng 2,8% trong quý 3). Tốc độ giảm so với cùng kỳ qua các quý 1, 2, 3 cũng đang co lại, lần lượt đạt -25,7%, -14,2% và -5,4%, cho thấy sự hồi phục ngay cả khi loại trừ yếu tố mùa vụ (mùa mua sắm tựu trường). Lợi nhuận sau thuế quý 3 cũng ghi nhận mức tăng 122,9% so với quý trước.
Thị trường điện máy, điện thoại nhìn chung đã sụt giảm 25-30%. Với chiến lược về giá trong thời gian qua, MWG đã khôi phục lại 85% doanh thu lũy kế trong 3 quý vừa qua cộng với thị phần đã tăng từ 5%-25% ở các nhóm hàng, nhãn hàng khác nhau, theo lời ban lãnh đạo. Thời gian tới công ty sẽ tiếp tục duy trì chiến lược về giá cả cạnh tranh và sẽ cố gắng tìm điểm cân bằng giữa việc bảo vệ thị phần và đảm bảo lợi nhuận.
Tuy nhiên, không nên quá trông chờ vào một sự hồi phục rực rỡ khi ban lãnh đạo cho biết triển vọng quý 4 khả quan nhất sẽ là tương đương với cùng kỳ các năm và sức mua vẫn còn yếu. Chúng tôi tin rằng đáy hình chữ U là một kỳ vọng hợp lý với sự hồi phục có thể phải đến 2H24 mới xuất hiện.
MWG sẽ tiếp tục công tác tối ưu hóa hoạt động, giảm thiểu chi phí, tập trung vào trải nghiệm khách hàng. Công ty sẽ cân nhắc đóng một số cửa hàng kém hiệu quả cả về doanh thu và lợi nhuận trong tháng 11 và tháng 12. Công ty hy vọng sẽ dịch chuyển được lưu lượng khách hàng từ các cửa hàng này sang các cửa hàng hiện hữu, đồng nghĩa với việc tăng trưởng SSSG trên 1 cửa hàng và tối ưu hóa mức EBITDA trên một cửa hàng. Do đó chúng tôi khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MWG với giá mục tiêu 65.900 đồng/CP.
